最近A股市场出现了一个值得玩味的现象。

在减持公告几乎天天见的市场环境下，竟然有公司获得超过13亿元的大额增持。

而且这些公司都有一个共同特点——高股息。

数据显示，刚刚过去的10月份，A股市场仅有113家公司获得股东增持。

这些获得增持的公司中，同时具备高股息特征的更是凤毛麟角。

长江电力在10月份获得了大股东三峡集团高达13.75亿元的增持。

这家全球最大的水电上市公司，自上市以来分红金额远超募资金额，分红募资比例表现出色。

其股息率目前稳定在3.3%左右。

安徽合力同样在10月份获得大股东增持593万股，金额达1.09亿元。

这家安徽国资委旗下的叉车龙头企业，股息率达到3.42%。

更引人注目的是，其三季度前十大流通股东中，社保基金、养老基金、北向资金和保险资金全部在加仓。

社保基金113组合增持397万股，养老基金802组合增持381万股，显示出机构对这些高股息资产的浓厚兴趣。

塔牌集团作为粤东地区规模最大的水泥制造企业，10月份获得大股东增持1004万股，金额9109万元。

其股息率高达5.15%，在当前市场中颇具吸引力。

北向资金在三季度大幅加仓塔牌集团9866万股，增持比例达339%，同时新进社保基金1101组合822万股。

唐山港在10月份获得大股东增持1711万股，金额6628万元。

这家我国重要的进口铁矿石和焦煤接卸港，股息率接近5%。

类似的增持现象在银行H股中更为明显。

青岛银行近期发布公告，国资股东通过港股通渠道增持该行H股股份，合计耗资超过5.7亿港元。

今年以来，已有12家银行H股获得增持，包括中国银行、农业银行、建设银行等大型国有银行。

险资成为增持银行H股的主要力量，中国平安及其子公司今年以来在港股频繁扫货，增持对象包括农业银行、建设银行、邮储银行等。

与A股上市银行相比，港股银行在估值和股息方面更具优势。

数据显示，以11月4日收盘价计算，A股近12个月股息率在5%以上的银行共有11家，而港股股息率在5%以上的银行达到22家，最高的东莞农商银行股息率甚至达到8.04%。

高股息资产之所以受到机构追捧，与其低估值、稳定分红的特性密切相关。

机构资金的配置逻辑正从成长性转向确定性，银行、电力、基建等行业业务模式成熟，波动较小，适合大资金做核心配置。

这些行业中的龙头企业，不仅股息率有吸引力，而且估值处于低位，安全边际较高。

从行业分布看，高股息公司主要集中在煤炭、银行、交通运输等领域。

煤炭行业有9家公司平均股息率在6%-10%之间，银行板块有7家公司平均股息率在4.8%-5.7%之间。

兖矿能源近5年平均股息率达9.74%，大秦铁路十年平均股息率5.75%，工商银行2024年派现511亿元，蝉联A股“分红王”。

在选择高股息资产时，投资者需关注公司盈利的稳定性和分红的可持续性。

一些公司虽然股息率暂时较高，但可能由于股价暴跌或行业周期性高点导致股息率失真。

真正优质的高股息公司应该具备稳定的现金流和持续的分红能力。

上市公司盈余公积占注册资本的比例是一个重要参考指标，这一指标反映了公司的盈利积累和分红潜力。

分红募资比例也是衡量公司分红意愿的关键指标，这一比例越高，表明公司回报股东的意愿越强。

工商银行、农业银行、中国石油等公司在历时分红总额排行榜上位居前列，这些公司不仅分红金额巨大，而且分红记录稳定。

在市场波动加剧的背景下，高股息资产提供的稳定现金流成为抵御风险的重要工具。

机构资金的配置方向往往具有前瞻性，其对高股息资产的集中增持，反映出对市场风格的判断。

对于个人投资者而言，关注机构动向的同时，更应深入分析公司的基本面和分红稳定性。

单纯追逐高股息率可能面临周期逆转的风险，而结合行业地位、盈利能力和分红记录的综合分析，才能找到真正值得长期持有的高股息资产。

当前市场环境下，资金正从估值偏高的成长股向估值合理的价值股轮动。

高股息板块的崛起，既是市场风险偏好的变化，也是资金寻求确定性的体现。

随着无风险收益率下行，股息率与债券收益率的利差扩大，高股息资产的相对吸引力进一步提升。

这一趋势在海外市场同样得到验证，欧美市场上的高股息策略长期跑赢基准指数。

A股市场的高股息投资文化正在形成，这从红利主题ETF规模突破千亿可见一斑。

机构对高股息资产的配置不是短期行为，而是基于长期价值发现的战略选择。

在低利率环境下，优质高股息资产如同稀缺资源，被机构争相抢夺。

这一现象可能持续推动市场风格转变。