十月以来，在市场整体震荡整固的格局下，电力设备ETF(159326)以6.69%的优异成绩跑赢上证指数近4.3个百分点，成为震荡市中一道靓丽的风景线。

这份亮眼成绩单背后，正是资金对电力基础设施价值的强烈信心，以全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF（159326）$电网设备ETF(SZ159326)$为例，其规模在短短一个月内实现480%的惊人增长，连续7个交易日获资金净流入，近一个月“吸金”超5.8亿元，最新规模达7.28亿元，不断创下历史新高。（数据来源：ifind，截止2025.11.4）

下面，让我们来看看究竟是什么支撑其亮眼成绩。

一、顶层设计定调：为电网升级按下“加速键”

在市场整体缺乏明确主线之际，政策面的动向成为了最清晰的风向标。10月电网设备板块的强势表现，其核心驱动力便来自于政策“指挥棒”下释放的一系列积极信号。

市场最直接的驱动力，来自于国家对新型电力系统建设的坚定支持。在“十五五”规划纲要中，明确提出要提高终端用能电气化水平，同时提升电力系统互补互济和安全韧性水平，并加快智能电网和微电网建设，这份顶层设计为电网设备行业未来五到十年的发展铺平了道路。

更值得关注的是，电网投资正在获得实质性的资金支持。据行业公告显示，国网、南网2025年的电网总投资将超8250亿元，真金白银的持续投入，为行业发展注入了强劲动力。

图：我国电网建设完成投资额

资料来源：ifind、国金证券

二、需求飙升：AI爆发催生电力“新刚需”

如果说政策是东风，那么数字经济发展带来的电力需求就是实实在在的春雨。

在美国，科技巨头已率先感知电力瓶颈——微软CEO萨提亚·纳德拉直言，当前AI发展的关键制约已非芯片，而是电力，部分数据中心项目因供电不足而被迫延迟，即使拥有大量高性能AI芯片，如果没有足够的电力供应，这些芯片也只能躺在仓库里。

高盛报告同样指出，电力供应已成为AI发展的重大阻碍，并且，这场“电力饥渴”正席卷全球。据其研报显示，到2027年，AI服务器的耗电量将是五年前云服务器的50倍，到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160%，“电力慌”警报已然开始预警。

无独有偶，国内电力需求同样一路“狂飙”，据施耐德电气发布报告显示，2030年我国数据中心在用电量高情景下或突破7000亿千瓦时，占全国总用电量5.3%，微观层面更触目惊心，69%的受访企业预计未来三年数据中心年均用电量增速将超过15%，部分企业甚至可能突破20%，“算力的尽头是电力”正逐渐演变成全球共识，电网设备相关产业势必也会因此受益。

图：近年我国社会用电量变化

资料来源：ifind，国金证券

三、历史性机遇：电网的“中年危机”

更关键的是，未来的“电力慌”尚未全面爆发，而当下全球电网的“中年危机”却已无处遁形。

首当其冲的是电网的“基础设施疲劳”。大西洋两岸的电网系统正集体步入“中老年”——欧洲电网平均服役年限逼近半个世纪，北美电网也已运转近40年。这些建成于上个世纪的系统，在面对AI数据中心等新型高负荷冲击时已显得力不从心。

用20世纪的电网，能否支撑21世纪的数字文明？很显然，对于西方发达国家，电网升级已不是选择题，而是关乎能源安全的必答题。

“人类的悲欢并不相通”，相比之下，我国电力设备企业正在加速“出海”，数据一片向好。据海关总署发布2025年9月，电力设备出口表现稳定，9月合计出口86.47亿元，同比增长48.97%，1-9月累计出口金额达到655.96亿元，同比增36.33%。

对此万联证券认为，在能源转型的背景下，全球可再生能源装机快速增长，叠加电网设备换代升级，全球电网建设投资稳定增长。我国电力设备产品具备技术及成本优势，竞争力较强，在海外市场渗透率有望持续提升，电网设备相关行业有望持续受益。

四、下半场如何布局？

十月电网设备的持续走强，可能只是长期行情的开端。从投资逻辑看，一方面，能源转型与AI狂飙构筑长期需求基础。风电、光伏等新能源的大规模接入，对电网的灵活性和智能化提出了更高要求。另一方面，全球电网更新迫在眉睫，加之在变压器等领域，国内企业成本优势显著，市场渗透率持续提升，行业景气持续有望。

但对于普通投资者而言，个股选择难度较大，作为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF（159326）提供了一键布局的便捷工具。该ETF精准覆盖电网设备核心环节，特高压权重占比高达64%，前十大重仓股包括国电南瑞、特变电工、思源电气等行业龙头，或可助您有效把握电网建设全产业链投资机遇。

数据来源：ifind，各大券商研报，截至2025.11.4，对比指数特高压指数（884190.WI），不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。

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